公司研究报告
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2026年中报点评：机载主业多元并进，持续深化产业整合与赛道延伸
2026-09-01 · 许牧 · 东吴证券股份有限公司
中航机载(600372) 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入109.70亿元，同比下降1.88%；实现归母净利润6.07亿元，同比下降5.26%；扣非归母净利润5.48亿元，同比下降5.44%。分季度看，2026Q1实现营业收入46.42亿元、归母净利润1.80亿元，Q2单季实现营业收入63.27亿元、归母净利润4.27亿元。 投资要点 均衡生产基本达序时，财务费用及营运资金占用压制盈利质量：2026年上半...
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2026半年报点评：在手订单充沛，加热盘业务放量可期
2026-09-01 · 王凯 · 爱建证券有限责任公司
先锋精科(688605) 投资要点： 先锋精科发布2026年半年报，业绩略低于市场一致预期，扩产投入以及减值计提阶段性影响盈利。26H1公司实现营收6.63亿元，同比+1.3%；归母净利润0.55亿元，同比-48.2%；扣非归母净利润0.55亿元，同比-47.4%。收入增速平缓，主因客户阶段性交付延后及新增产能尚处爬坡期影响；利润同比下滑主要由于新增产能投用后折旧等固定成本增加、员工人数同比增长23.9%推升人力成本，以及先进制程零部件...
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2026年半年报点评：长丝景气修复、PTA效益改善，盈利能力显著提升
2026-09-01 · 陈淑娴 · 东吴证券股份有限公司
新凤鸣(603225) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。2026H1，公司实现营业收入406.91亿元，同比+21.50%；实现归母净利润14.39亿元，同比+103.16%；实现扣非归母净利润15.22亿元，同比+130.51%。其中2026Q2，公司实现归母净利润10.71亿元，同比+166.19%、环比+191.46%；实现扣非归母净利润10.17亿元，同比+154.35%、环比+101.53%。 涤纶长丝产品板块：...
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2026年中报点评：算力产品矩阵持续完善，多赛道协同拓展成长空间
2026-09-01 · 许牧 · 东吴证券股份有限公司
中航光电(002179) 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入112.40亿元，同比增长0.50%；实现归母净利润11.19亿元，同比下降22.13%；实现扣非归母净利润10.84亿元，同比下降23.38%；经营活动产生的现金流量净额为2.73亿元，同比下降15.34%。第二季度实现营业收入63.67亿元，同比增长0.36%；实现归母净利润7.21亿元，同比下降9.58%。 投资要点 光连接产品占比提升，成本...
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公司信息更新报告：关注实控权变更进展，或将切入半导体材料领域
2026-09-01 · 金益腾,毕挥,李思佳 · 开源证券股份有限公司
阿科力(603722) 营收大幅增长，利润短期承压，维持“买入”评级 公司H1实现营收2.99亿元，同比+39.9%；实现归母净利润-2,540.5万元，同比亏损扩大。公司利润亏损扩大，主要系：（1）脂肪胺市场竞争激烈，售价上涨幅度小于原材料价格上涨幅度；（2）增加股份支付费用。考虑公司现状，我们下调公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为-0.45、0.32、0.94（前值0.44、1.39、2.34）亿元，对应EPS为...
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公司信息更新报告：2026H1业绩符合预期，机器人/AI散热/AIDC电源加速放量
2026-09-01 · 陈蓉芳,张威震 · 开源证券股份有限公司
领益智造(002600) 2026H1业绩符合预期，机器人/AI散热/AIDC电源放量，维持“买入”评级公司发布2026半年报。（1）2026上半年，公司实现营收251.49亿元，同比+6.45%；归母净利润7.64亿元，同比-17.88%；扣非归母净利润3.89亿元，同比-35.83%；销售毛利率16.73%，同比+1.65pcts；销售净利率3.09%，同比-0.90pcts。（2）2026第二季度，公司实现营收125.06亿元，同...
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公司信息更新报告：Q2业绩有所承压，自主板块、海外表现相对突出
2026-09-01 · 邓健全,赵悦媛,徐剑峰 · 开源证券股份有限公司
上汽集团(600104) Q2业绩有所承压，原材料涨价、汇兑损失影响较大 公司发布2026年半年报，2026H1实现营收2986.52亿元，同比-0.3%；归母净利51.52亿元，同比-14.4%，业绩承压主要受汇兑损失使财务费用提升的影响。单Q2来看，公司实现营收1582.34亿元，同环比-0.3%/+12.7%；归母净利21.26亿元，同环比-29.0%/-29.7%，净利润同比下滑主要受汇兑损失导致财务费用率同比+1.5pct影响...
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公司信息更新报告：购物中心表现稳健，开发结转毛利率承压
2026-09-01 · 齐东,胡耀文 · 开源证券股份有限公司
大悦城(000031) 购物中心客流和销售额保持增长，维持“买入”评级 大悦城发布2026年中报，公司受开发业务影响营收下滑归母转亏，但购物中心销售额、客流保持增长。我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为-5.8、2.8、9.9亿，EPS分别为-0.13、0.07、0.23元，当前股价对应2027-2028年PE估值分别为34.5、9.9倍；考虑到伴随地产行业基本面逐渐企稳，公司业绩有望迎来反转，维持“买入”评级...
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Q2营收增速靓丽，光通信芯片业务进展显著
2026-09-01 · 张世杰,李珏晗 · 太平洋证券股份有限公司
长光华芯(688048) 事件：公司发布26年中报，26年上半年实现营业总收入3.91亿元，同比增长82.67%；归属母公司股东的净利润3033.78万元，同比增长238.04%；扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润-1038.44万元，同比减亏。 光通信芯片业务快速增长，EML+CW进展显著。公司Q2营收环比高增，Q2单季收入2.61亿元，环比增长100.95%；归母净利润2585.82万元，环比增长477.24%，扣非归母净利润...
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点评报告：归母净利润增速持续改善
2026-09-01 · 郭懿 · 万联证券股份有限公司
邮储银行(601658) 投资要点: 归母净利润同比增速保持回升态势：1H26，公司实现营收和归母净利润分别为1925亿元和515亿元，同比增速分别为7.3%和4.6%，归母净利润同比增速保持回升态势。其中，受益于理财、投行业务的回暖以及费用端的节约，手续费及佣金净收入同比增速达到12.2%，增速较2025年全年下降3.9个百分点。 规模增长稳健，分红率上调：截至1H26末，资产总额达到19.8万亿元，同比增长8.9%，贷款和存款同比增...
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2026年中报点评：海外与通用仪表高增长，业绩提速向上
2026-09-01 · 邰桂龙,张雪 · 西南证券股份有限公司
优利德(688628) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年实现营收8.15亿元，同比增长32.0%；实现归母净利润1.40亿元，同比增长42.8%；实现扣非归母净利润1.39亿元，同比增长48.8%。2026Q2单季度来看，实现营收4.20亿元，同比增长37.1%；实现归母净利润0.67亿元，同比增长57.1%，实现扣非归母净利润0.67亿元，同比增长69.5%；Q2销售毛利率约43.5%，同比提升约1.3个...
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2026年中报点评：Q2国内外收入均超市场预期，经营性利润充分彰显上行周期龙头弹性
2026-09-01 · 周尔双,黄瑞 · 东吴证券股份有限公司
三一重工(600031) 投资要点 2026Q2国内外收入同比均超20%，近5年以来单季度最高增速2026H1公司实现营业总收入535.1亿元，同比+19.5%，Q2收入293.6亿元，同比+24.4%，是近5年以来收入增速最高的一个季度。根据我们测算，公司单Q2国内外收入同比分别+22%/+28%，国内外表现均超市场预期，上半年欧洲、美洲、非洲、亚澳市场全面开花，同比分别增长13%/25%/48%/17%，欧美表现印证公司全球化战略布...
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