公司研究报告
-
AI多模态进程加速，稀缺“数据集+自研产品”价值凸显
2025-10-22 · 王晓萱 · 中邮证券有限责任公司
捷成股份(300182) 事件回顾 2025年8月27日，公司发布2025年半年报，2025H1，公司实现营业收入13.67亿元，同比下降5.79%；归母净利润1.45亿元，同比下降41.84%；扣非后归母净利润1.49亿元，同比下降40.35%。2025Q2，公司实现营业收入6.57亿元，同比下降15.31%；归母净利润0.14亿元，同比下降89.25%；扣非后归母净利润0.16亿元，同比下降88.05%。 事件点评 主营业务承压拖累...
公司研究 其他行业 -
三季报业绩亮眼，“全球化+产品创新矩阵”构筑长期护城河
2025-10-22 · 虞洁攀 · 中邮证券有限责任公司
宁德时代(300750) 投资要点 事件：公司发布2025年三季报。 2025年前三季度，公司实现营收2830.72亿元，同比+9.28%；实现归母净利润490.34亿元，同比+36.20%；实现扣非归母净利润436.19亿元，同比+35.56%。 三季度出货180Gwh，单位盈利稳定。单看2025Q3，公司实现营收1041.86亿元，同比+12.90%，环比+10.62%；实现归母净利润185.49亿元，同比+41.21%，环比+12...
公司研究 其他行业 -
新股覆盖研究：丰倍生物
2025-10-22 · 李蕙 · 华金证券股份有限公司
丰倍生物(603334) 投资要点 10月22日有一家主板上市公司“丰倍生物”询价。 丰倍生物（603334）：公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要以废弃油脂生产资源化产品。公司2022-2024年分别实现营业收入17.09亿元/17.28亿元/19.48亿元，YOY依次为31.89%/1.12%/12.75%；实现归母净利润1.33亿元/1.30亿元/1.24亿元，YOY依次为30.85%/-2.73%/-4.54%。根...
公司研究 其他行业 -
三季报点评：三季度业绩表现亮眼，紫金黄金国际上市后有望带来估值提升
2025-10-22 · 刘孟峦,杨耀洪 · 国信证券股份有限公司
紫金矿业(601899) 核心观点 公司发布三季报：前三季度实现营收2542亿元，同比+10.33%；实现归母净利润378.64亿元，同比+55.45%；实现扣非净利润341.27亿元，同比+43.71%。公司于25Q3实现营收864.89亿元，同比+8.14%，环比-2.58%；实现归母净利润145.72亿元，同比+57.14%，环比+11.02%；实现扣非净利润125.03亿元，同比+50.37%，环比+6.47%。公司三季度业绩表...
公司研究 其他行业 -
公司事件点评报告：营收稳健利润承压，驱蚊产品实现高增
2025-10-22 · 孙山山 · 华鑫证券有限责任公司
润本股份(603193) 事件 2025年10月20日，润本股份发布2025年三季报。2025前三季度总营收12.38亿元（同增19%），归母净利润2.66亿元（同增2%），扣非净利润2.51亿元（同减2%）；其中2025Q3总营收3.42亿元（同增17%），归母净利润0.79亿元（同减3%），扣非净利润0.74亿元（同减8%）。 投资要点 营收稳健现金充裕，费投加大利润承压 2025Q3公司毛利率同增1pct至58.96%；销售费用率...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：营收微降利润承压，一线城市拿地占比超五成
2025-10-22 · 齐东,胡耀文,杜致远 · 开源证券股份有限公司
保利发展(600048) 经营管理能力优秀的龙头央企，维持“买入”评级 保利发展发布2025年三季报。公司收入利润均下滑，结转毛利率承压，但销售排名稳居首位，土储结构不断优化，一线城市拿地占比超5成，负债结构优化，资金成本优势明显。受公司结转毛利率下降影响，我们下调盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为42.6、52.4、64.1亿元（原值56.8、65.6、75.1亿元），EPS分别为0.36、0.44、0.54元，当...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：Q3归母净利润同比高增，硅碳负极项目完工转固
2025-10-22 · 金益腾,徐正凤 · 开源证券股份有限公司
硅宝科技(300019) Q3业绩符合预期，硅碳负极材料及专用粘合剂等项目转固有望贡献增量公司发布2025年三季报，前三季度营收26.51亿元，同比+24.3%；归母净利润2.29亿元，同比+44.6%；扣非净利润2.03亿元，同比+37.6%；其中Q3营收9.44亿元，同比-3.1%、环比+1.6%；归母净利润0.75亿元，同比+32.2%、环比-10.0%；扣非净利润0.71亿元，同比+30.3%、环比-0.9%，公司2025前三季...
公司研究 其他行业 -
Q3业绩稳健增长，管理层平稳过渡
2025-10-22 · 唐旭霞,余珊 · 国信证券股份有限公司
福耀玻璃(600660) 核心观点 公司Q3归母净利润同比+14%。公司2025年前三季度实现营收333亿元，同比+18%；实现归母净利润71亿元，同比+29%；单季度看，25Q3公司实现收入119亿元，同比+19%，环比+3%；归母净利润23亿元，同比+14%，环比-19%。 公司25Q3毛利率为37.9%，会计准则及汇兑影响同环比有所波动。2025Q3公司毛利率37.9%，同比-0.88pct，环比-0.59pct；归母净利率19....
公司研究 其他行业 -
2025年三季报点评：业绩符合预期，深化产业生态，构建多元增长引擎
2025-10-22 · 邓永康,李孝鹏,席子屹 · 民生证券股份有限公司
宁德时代(300750) 事件。2025年10月20日，公司发布2025年三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入2830.72亿元，同比增长9.28%；归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%。其中，Q3单季度实现营业收入1041.86亿元，同比增长12.90%；归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%；扣非归母净利润164.22亿元，同比增长35.47%，业绩符合市场预期。 Q3业绩稳健增长，单位盈利保持稳定...
公司研究 其他行业 -
2025三季报点评：收入增速转正，百校战略加速成长
2025-10-22 · 吴劲草,石旖瑄,王琳婧 · 东吴证券股份有限公司
行动教育(605098) 投资要点 事件：2025年10月22日，行动教育发布2025年第三季度报告，2025年Q3公司实现营收2.21亿元，同比+27.9%；归母净利润0.83亿元，同比+42.8%；扣非归母净利润0.80亿元，同比+62.2%。 Q3收入增速转正，利润加速释放：公司2025年Q3营收增速转正，扭转H1下滑态势。账面合同负债为10.48亿元，较年初的10.80亿元略有下降，但仍维持在较高水平，为后续业绩确认提供支撑。“...
公司研究 其他行业 -
2025年三季报点评：盈利能力持续改善，业绩增速亮眼
2025-10-22 · 邓永康,李佳,许浚哲 · 民生证券股份有限公司
思源电气(002028) 事件：2025年10月17日，公司发布2025年三季报。25Q1-3公司实现营收138.27亿元，同比增长32.86%；归母净利润21.91亿元，同比增长46.94%；扣非归母净利润20.36亿元，同比增长44.87%。单25Q3公司实现营收53.30亿元，同比增长25.68%，环比增长1.13%；归母净利润8.99亿元，同比增长48.73%，环比增长6.20%；扣非归母净利润8.00亿元，同比增长41.63%...
公司研究 其他行业 -
畜禽成本具领先优势，Q3肉鸡业务盈利5亿
2025-10-22 · 王莺 · 华安证券股份有限公司
温氏股份(300498) 主要观点： 2025Q3归母净利17.8亿元，9月末资产负债率降至49.4% 公司公布2025年三季报：1-9月实现收入757.88亿元，同比-0.03%，归母净利润52.6亿元，同比-18.3%；Q1-Q3实现收入243.2亿元、255.3亿元、259.4亿元，同比+11.3%、+2.6%、-9.8%，归母净利润20.0亿元、14.7亿元、17.8亿元。2025年9月末，公司资产负债率49.4%，较6月末-1...
公司研究 其他行业