公司研究报告
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新股覆盖研究：杰理科技
2026-08-11 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
杰理科技(920138) 投资要点 8月3日有一只北交所新股“杰理科技”申购，发行价格为18.86元/股、发行市盈率为13.85倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 杰理科技（920138.BJ）：公司是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，主要面向蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等领域。公司2023-2025年分别实现营业收入...
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定增加码高端PVD，半导体及先进封装布局提速
2026-08-11 · 樊志远,周焕博 · 国金证券股份有限公司
汇成真空(301392) 业绩简评 2026年8月10日，公司发布《关于购买资产的公告》及《2026年度向特定对象发行A股股票预案》，拟以自有资金2.48亿元收购天弘（东莞）科技有限公司位于东莞松山湖的土地使用权及相关厂房、配套基础设施，其中土地使用权面积8.75万平方米、房产建筑面积5.34万平方米；同时拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过9.55亿元，其中6.69亿元用于超精密半导体及连续式PVD设备产业化项目，2.86亿元用于补...
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公司事件点评报告：传统动力装备业务构筑经营基本盘，数据中心主备用电源打开新成长空间
2026-08-11 · 傅鸿浩,臧天律,尤少炜,张涵 · 华鑫证券有限责任公司
华丰股份(605100) 事件 华丰股份发布2026年半年度业绩预告：预计公司2026H1实现归母净利润1,850.00万元至2,000.00万元，同比增长-52.06%，扣非归母净利润40.66%1,650.00万元至1,800.00万元，同比增长42.85%至55.83%。 投资要点 主业需求回暖叠加发电机组出口增长，Q2业绩预计显著增长 预计公司2026Q2实现归母净利润560.62万元至710.62万元，同比增长271.66-3...
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行业需求持续承压，盈利能力彰显韧性
2026-08-11 · 赵洋 · 中邮证券有限责任公司
伟星新材(002372) 事件 公司发布26年中报，26上半年公司实现营收19.0亿元，同比-8.7%，实现归母净利润3.9亿元，同比+43.9%，扣非后归母净利润2.2亿元，同比-19.7%；其中26Q2公司营收10.8亿元，同比-8.3%，归母净利润2.7亿元，同比+72.0%，扣非后归母净利润1.3亿元，同比-16.8%。公司归母净利润与扣非净利润增速差异主要因为，上半年公司对东鹏合立的投资收益1.2亿元及收购北京松田程公司股权产...
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产能扩张加速，浆纸一体深化
2026-08-11 · 陈伟奇,王兆康,李晶 · 国信证券股份有限公司
仙鹤股份(603733) 核心观点 仙鹤股份：国内特种纸行业龙头。公司主营高性能纸基功能材料研发、生产和销售，拥有衢江、常山、河南内乡、广西、湖北与四川六大生产基地，2025年纸产能171万吨、浆产能105万吨。2020-25年收入CAGR+21%，利润随着产能释放与浆纸配比优化，有望逐步从投资期走向盈利兑现。 特种纸行业：消费属性更强的细分造纸赛道，行业规模在新的需求场景下持续扩围，龙头更易在扩产周期中胜出。2024年我国特种纸规模约...
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北交所新股申购报告：电脑刺绣机小巨人，2024年市占率13%覆盖56个国家
2026-08-11 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
信胜科技(920093) 电脑刺绣机小巨人，2024 年市占率 13% 信胜科技专业从事电脑刺绣机的研发、生产和销售，具有多年品牌历史和核心技术，为工信部第二批专精特新“小巨人”企业、第一批国家专精特新重点“小巨人”企业。作为中国电脑刺绣机行业的领先企业，公司产品涵盖电脑刺绣机的各类主要机型，规格型号众多，并可添加各类附加装置以实现多类刺绣工艺。公司坚持创新驱动发展战略，拥有国内领先的电脑刺绣机制造技术和行业地位。公司作为国内电脑刺绣机...
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2026年中报点评：铜矿投资收益大增，钾锂盈利弹性释放
2026-08-11 · 曾朵红,阮巧燕 · 东吴证券股份有限公司
藏格矿业(000408) 投资要点 业绩位于预告中值、符合市场预期。公司26H1营收20.6亿元，同比+23%，归母净利36.4亿元，同比+102%，毛利率66.7%，同比+10pct，归母净利率176%，同比+69pct；其中26Q2营收13.5亿元，同环比+20％/+89％，归母净利20.6亿元，同环比+96%/+31％，毛利率68%，同环比+9/+4pct，归母净利率153%，同环比+59.5/-67pct。业绩位于此前预告中值，...
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九号公司：电动两轮车逆势增长，服务机器人延续高增，滑板车及ToB业务增长靓丽
2026-08-11 · 姜文镪,骆峥 · 信达证券股份有限公司
九号公司(689009) 事件：公司发布2026年半年度报告。26H1公司实现营业收入143.58亿元（同比+22.3%），归母净利润10.08亿元（同比-18.8%），扣非归母净利润9.69亿元（同比-26.2%）；26Q2公司实现营业收入84.88亿元（同比+28.0%），归母净利润8.05亿元（同比+2.5%），扣非归母净利润7.95亿元（同比-9.3%）。公司26H1产生汇兑损失3.71亿元（其中26Q1为2.48亿元，26Q2...
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公司事件点评报告：受益锡银产品涨价，H1利润大幅预增
2026-08-09 · 杜飞 · 华鑫证券有限责任公司
兴业银锡(000426) 事件 兴业银锡发布2026半年报业绩预告：公司2026H1预计实现归母净利润21.4亿元23.7亿元，同比+169%-198%；扣非净利润16.9-19.2亿元，同比+111%-140%。 投资要点 业绩核心驱动亮点 报告期内，宇邦矿业产能逐步释放带动矿产银产销量同比大幅增加，叠加银、锡等主营矿产品受宏观及需求因素影响价格同比上行，公司经常性盈利稳步提升。此外，公司转让双源有色60%股权合计贡献非经常性损益4....
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成本领先、产能扩张、周期向上，全球手套龙头新成长
2026-08-09 · 毕先磊,赵中平 · 国金证券股份有限公司
英科医疗(300677) 全球一次性手套龙头，丁腈手套贡献核心弹性。公司深耕一次性手套行业三十余年，截至2025年末一次性手套年化产能达1030亿只，其中丁腈手套700亿只、PVC手套330亿只，产能处于全球领先位置。分地区看，境外业务贡献主要利润，毛利率优于境内业务，25年公司境外收入占比82%。行业层面，全球一次性手套需求回归稳健增长，丁腈手套凭借不致敏、耐油、耐穿刺等性能优势持续替代乳胶和部分PVC手套，预计仍是未来需求增长和价值...
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第二季度业绩增长环比提速，中期拟分红48%
2026-08-09 · 丁诗洁,刘佳琪 · 国信证券股份有限公司
百隆东方(601339) 核心观点 上半年营收利润双增，中期拟分红48%。2026年上半年，公司实现营业收入42.74亿元（同比+19.03%），主因受益于下游客户需求回暖及订单储备充足，产品销量稳步攀升。归母净利润5.59亿元，同比增长43.45%；扣非归母净利润5.29亿元，同比增长46.68%。净利润的改善主因收入增长，毛利率提升和费用管控改善所致。毛利率同比提升1.22个百分点至16.41%，主因成本下降所致；销售/管理/财务费...
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AI双中台赋能标准化复制，轻重资产双轮打开文旅成长新空间
2026-08-09 · 苟宇睿,陈柯伊,潘妍洁,刘言 · 西南证券股份有限公司
宋城演艺(300144) 投资要点 推荐逻辑：1）公司是完成“主题公园+文化演艺”全国复制验证的文旅演艺龙头，经营性现金流充沛、2025年分红率提升至79.8%、高分红属性强；2）经历2025年阶段性承压后，异地项目经营分化中已出现结构性亮点，2025年上海/西安/九寨/桂林项目营收分别同比+42.9%/+10.6%/+7.2%/+4.4%，验证模式迭代与复制能力仍在；3）AI数智化中台、杭州大本营扩容及轻资产持续输出，有望推动公司逐步...
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