行业研究报告
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2025中国轴承行业现状报告
2025-09-13 · 上海嘉世营销咨询有限公司
中国轴承行业作为现代工业体系中不可或缺的关键基础零部件产业，其发展水平直接关系到国家重大装备和高端主机的性能、质量与可靠性。本报告旨在深度副析中国轴承行业的市场现状、产业链结构、竞争格局及未来发展趋势，为行业内外参与者提供决策参考。 报告核心发现指出，中国轴承行业市场规模庞大，近年来保持稳健增长，预计在“十四五”期间，受益于制造业的转型升级和新兴产业的驱动，市场规模将持续扩大。然而，市场结构性矛盾依然突出：低端产品领域存在严重的产能过剩...
行业研究 有色金属 -
煤炭周报：煤价企稳反弹，基本面改善下有望延续涨势
2025-09-13 · 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪 · 民生证券股份有限公司
煤价企稳反弹，基本面改善下有望延续涨势。本周产地煤价延续涨势，港口煤价周内企稳反弹。展望后市，供给侧，我们测算生产核查带来的超产矿井减量规模为2.3亿吨左右，因缺乏核增手续和转为“储备产能”停产产量约4亿吨。需求侧，当前电煤需求逐步转入淡季，“金九银十”将至，非电需求有望逐步释放，其中煤化工耗煤需求年初以来基本维持10%以上同比增速，5月以来攀升至15%以上，后续“反内卷”政策推动炼油行业落后产能出清，煤化工凭借其低成本优势，对油头化工...
行业研究 化石能源 -
光伏：反内卷持续推进，行业曙光已现
2025-09-13 · 胡琎心 · 信达证券股份有限公司
本期核心观点 事件：9月9日，国新办发布会再次强调光伏反内卷。 点评：2025H1光伏行业整体业绩承压，136号文带来光伏行业抢装，光伏企业经营压力得到一定缓解，但债务压力仍然较大，反内卷依然是光伏行业的重要任务。 各个部委、协会、企业积极推进光伏反内卷。8月19日工信部、发改委、能源局等六部门联合召开座谈会，针对当前光伏产业存在的问题，提出了一系列具体措施，要加强产业调控，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出；遏制低价无序竞争，健全...
行业研究 新能源与环保 -
石化周报：OPEC+继续增产，地缘持续发酵
2025-09-13 · 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪 · 民生证券股份有限公司
OPEC+继续增产，地缘持续发酵。9月7日，OPEC+会议宣布从10月开始逐步解除165万桶/日减产，与原计划结束时间相比提前了15个月，10月OPEC+将优先增产13.7万桶/日；同时，OPEC+于9月8日更新了最新的补偿减产计划，时间跨度从25年8月至26年6月，其中，10月减产23.5万桶/日，主要是伊拉克减产13万桶/日、阿联酋1万桶/日、哈萨克斯坦1.5万桶/日、阿曼1万桶/日、俄罗斯7万桶/日。地缘方面，以色列在72小时内袭...
行业研究 其他行业 -
有色金属行业专题研究：中国铀业招股说明书拆解-中核铸基石，铀业见锋芒
2025-09-13 · 邱祖学 · 民生证券股份有限公司
全球核能龙头，筑牢能源安全基石。公司深耕核工业领域，主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售，主要产品包括天然铀、氯化稀土和四钼酸铵。经过多年发展，公司在国内天然铀开发产业中占主导地位，是国内核电发展所需天然铀的重要保障主体，连续多年位列全球十大天然铀生产商。 公司营收稳中有升，盈利保持相对稳定。2022-2024年公司业绩良好，（1）公司营业收入上涨，由105.4亿元增长至172....
行业研究 有色金属 -
医药日报：诺华将以14亿美元收购Tourmaline，囊获IL-6单抗Pacibekitug
2025-09-12 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年9月10日，医药板块涨跌幅-0.40%，跑输沪深300指数0.61pct，涨跌幅居申万31个子行业第24名。各医药子行业中，医疗研发外包(+1.73%)、医药流通（+0.17%)、医院(+0.12%)表现居前，血液制品（-1.04%）、线下药店(-1.02%)、其他生物制品（-0.71%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为美迪西(+14.36%)、昭衍新药（+9.99%)、毕得医药(+7.72%)；...
行业研究 其他行业 -
房地产日报：大连开展秋季购房节促销活动
2025-09-12 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场行情： 2025年9月10日，今日权益市场各板块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.13%和0.29%，沪深300和中证500分别上涨0.21%和0.05%。申万房地产指数上涨0.52%。 个股表现： 房地产板块个股涨幅较大的前五名为首开股份、苏宁环球、卧龙地产、皇庭国际、珠江股份，涨幅分别为10.12%/10.04%/9.96%/8.27%/5.42%； 个股跌幅较大的为西藏城投、南都物业、华发股份、特发服务、华丽家...
行业研究 房地产 -
农产品研究跟踪系列报告（173）：看好2025年牛周期反转上行，原奶价格年底或迎拐点
2025-09-12 · 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 · 国信证券股份有限公司
核心观点 周度农产品跟踪：新一轮牛价上涨已开启，生猪价格支撑较强。 生猪：产能维持低波动，预计低成本猪企仍能保持较好盈利。9月5日生猪价格13.72元/公斤，周环比+1.25%；7kg仔猪约316元/头，周环比-7.92%。白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。9月5日，鸡苗价格3.31元/羽，周环比持平；毛鸡价格6.98元/公斤，周环比-0.85%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。9月5日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡...
行业研究 农林牧渔 -
电力设备新能源行业点评：全国首个机制电价竞价结果出炉，山东省风电竞价结果较好
2025-09-12 · 王蔚祺,王晓声,袁阳 · 国信证券股份有限公司
国信电新观点：9月11日，山东省国网新能源云公示2025年度新能源机制电价竞价出清结果（项目并网时间在2025年6月1日~12月31日之间），其中光伏机制电价为0.225元/千瓦时，入选电量12.48亿千瓦时，机制电量比例为80%；风电机制电价为0.319元/千瓦时，入选电量59.67亿千瓦时，机制电量比例为70%。从竞价结果来看，风电机制电价远高于竞价下限并接近上限，结合最新成本情况，预期风电项目投资收益率较优。 投资建议：根据此次竞...
行业研究 其他行业 -
2025服装50：最有价值和最强服装品牌的年度报告
2025-09-12 · 大卫·海格 · The Brand Finance Group.
+ 379亿 香奈儿超越路易威登，成为全球最 valuable 的服装品牌 + AAA+ 2025年，七个服装品牌获得精英品牌实力评级，由耐克、李维斯和迪奥引领 + +79% 阿迪达斯在2025年成为全球增长最快的服装品牌 体育赞助推动奢侈服装品牌的认知度和偏好度上升 品牌金融在理解客户认知方面进行了前所未有的深入投资。今年，品牌力量指数已演变为包含基于熟悉度和对功能可信度与情感吸引力的竞争感知的指标。该更新模型旨在预测增长，捕捉如需求...
行业研究 其他行业 -
房地产行业：避免遗产规划中的常见错误
2025-09-12 · 威廉博莱
财产规划涉及您的遗产。 一个精心规划的遗产计划是满足您的目标并避免不必要成本、延误和冲突的计划。在已经困难的时刻，您不希望留给继承人的是混乱的财务状况。 好消息是，最常见的遗产规划错误是可以避免的。本文强调了一些常见的遗产规划陷阱。 向慈善机构捐赠现金而非股票 通常来说，将现金捐赠给慈善机构，而不是增值（或“低成本基础”）的股票，是不明智的，尤其是那些随着时间的推移价值大幅增长的股票。选择后一种方案实际上为捐赠者和慈善机构创造了双赢的局...
行业研究 房地产 -
未来的富裕消费者消费
2025-09-12 · 李丽真 · 益普索集团
背景： 随着经济增长和财富积累的加快，中国已成为 全球最大的高净值人口群体。从2010年到2020年，可投资资产超过100万元人民币的家庭数量增长了近十倍，推动了成熟且多元化的高端消费市场的崛起。 今天，千禧一代和X世代仍然是高端消费的核心力量。与此同时，Z世代——因其数字熟练度、强烈的自我意识以及代际财富的影响——已成为市场趋势的新推动力。他们的消费高度个性化、情感化且富有社交属性，反映了从身份驱动型消费向价值- 与此同时，银发一代—...
行业研究 商贸零售