行业研究报告
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计算机行业跟踪报告：SW计算机行业2025上半年业绩向好，盈利能力及经营质量均有所提升
2025-09-22 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： SW计算机行业2025上半年业绩显著修复，营收、归母净利润同比增长，盈利能力有所提升，业绩表现分化。2025上半年，SW计算机行业实现营业收入6,114.08亿元，同比增长了11.77%，增速同比提升了4.56pct，增长态势向好；若按中位数法计算同比增速为2.99%，低于整体法的同比增速，反映出计算机行业标的营收表现分化较为明显，部分中大规模的头部优质企业营收表现较优，带动了行业整体营收稳健增长，而超半数中小规模企业营...
行业研究 其他行业 -
汽车行业周报：组合驾驶辅助系统迎来强制性国家标准，华为推出CloudRobo具身智能平台
2025-09-22 · 郑连声,张雪晴 · 西南证券股份有限公司
投资要点 投资建议：9月1-14日乘用车零售73.2万辆，同比下降4%，环比增长6%；今年以来累计零售1549.7万辆，同比增长9%。9月1-14日，新能源乘用车零售43.8万辆，同比上升6%，环比上涨10%，渗透率达59.8%；今年以来累计零售800.8万辆，同比增长25%。智能汽车方面，9月17日，工业和信息化部公开对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准向社会征求意见，我国智能网联汽车产业的发展将进一步筑牢安全底线...
行业研究 汽车行业 -
2025年9月第三周创新药周报
2025-09-22 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
A股和港股创新药板块及XBI指数本周走势 2025年9月第三周，陆港两地创新药板块共计21个股上涨，86个股下跌。其中涨幅前三为开拓药业-B（+19.64%）、三叶草生物-B（+18.67%）、博安生物（8.89%）。跌幅前三为圣诺医药-B（-17.16%）、基石药业-B（-15%）、诺诚健华（-14.33%）。 本周A股创新药板块下跌0.04%，跑赢沪深300指数0.4pp，生物医药下跌1.6%。近6个月(181个自然日，后同)A股创...
行业研究 医药生物 -
计算机行业周报：华为超节点新品正式发布，阿里云栖大会召开在即
2025-09-22 · 孙伯文,朱凌萱 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 华为全联接大会落幕，超节点新产品正式发布。2025年9月18日-20日，华为全联接大会在上海召开。会上，华为发布了最新超节点产品Atlas950SuperPoD和Atlas960SuperPoD超节点，分别支持8192及15488张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标上全面领先。基于超节点，华为同时发布了全球最强超节点集群，分别是Atlas950SuperCluster和Atlas960SuperCluster...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业周报：白酒深度调整，大众品关注低估值的行业龙头
2025-09-22 · 王芳 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 上周食饮板块呈现回调态势。上周（2025年9月15日-9月19日），申万食品饮料指数涨跌幅为-2.53%，在申万一级行业中排名第25位，跑输上证指数（-1.30%）1.23pct，子行业中预加工食品（+0.32%）、软饮料（+0.07%）、保健品（+0.05%）和啤酒（+0.03%）小幅上涨，其他板块呈下跌态势。8月社会消费品零售总额39,668亿元，同比增长3.4%，环比下降0.3pct，消费需求仍然偏弱。中秋国庆即将来临，白...
行业研究 其他行业 -
智能制造行业周报：消费电子AI化，看好检测设备景气上行
2025-09-22 · 王凯 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 本周（2025/09/15-2025/09/19）沪深300指数-0.44%，其中机械设备板块+2.23%，申万一级行业排名5/31位。机械设备子板块中，激光设备+9.77%，表现最佳。本周机械设备行业PE-TTM估值+2.21%。子板块PE-TTM抬升幅度前三子板块为：激光设备+9.86%，工程器件+7.86%，工程整机+5.89%；回调幅度前三子板块为：服纺设备-2.28%，其他自动化-2.1%，轨道交通Ⅲ-1.6%。 ...
行业研究 其他行业 -
市场洞察：2025年全球原油市场洞察：OPEC增产+美国关税政策，原油市场将何去何从？
2025-09-22 · 陈夏琳,马天奇 · 头豹研究院
Q1：OPEC如何影响国际原油价格？ OPEC主导全球石油供给：较高产量份额与闲置产能调控机制影响国际油价走势OPEC在全球原油市场占据核心地位，其成员国原油产量约占全球总产量的40%，出口量更是达到全球石油贸易总量的60%。作为OPEC最大产油国，沙特阿拉伯通常维持150至200万桶/日的闲置产能用于市场调节，其产量变动往往直接影响国际油价走势。 2003年至2008年期间，OPEC总闲置产能维持在200万桶/日或更低水平，仅占全球供...
行业研究 其他行业 -
2025年中国医疗美容市场洞察报告：轻医美如何用“生活化场景”开拓新增长极？
2025-09-22 · 钟琪 · 头豹研究院
医疗美容与生活美容均以满足国民日益增长的美容需求为目的，融合发展具有协同优势。全球及中国市场将传统医美划分为轻医美与重医美，轻医美因其创伤小、风险可控而更受消费者欢迎，细分光电类项目成为医美与生美融合发展的优质赛道。近期发布的光电医美围术期整全护肤规范，既为临床医生提供理论依据，也凸显功效性护肤品在围术期护理的作用，为生美机构深度参与提供明确路径。然而，融合发展需警惕并严格规避医美行业现存的“四黑”乱象，强化合规管理。从广义业态看，美容...
行业研究 医药生物 -
企业竞争图谱：2025年温控货运服务 头豹词条报告系列
2025-09-22 · 许哲玮 · 头豹研究院
温控货运服务，通常也称为温控物流或冷链物流，是一个技术和资本密集型的现代供应链核心枢纽。未来，预计在政策、技术、资本和市场需求的共同作用下，中国温控货运服务市场增速将企稳回升，同时行业马太效应显现，头部厂商竞争优势凸显。 行业定义 温控货运服务，通常也称为温控物流或冷链物流，是指针对生鲜食品、药品、化工原料等温度敏感性较高的物品，利用温控设备、隔热包装、实时监控系统等温度控制手段，使物品从生产、仓储、运输到配送的各个环节始终处于规定温度...
行业研究 物流运输 -
建筑材料行业跟踪周报：期待内需政策的进一步落地
2025-09-22 · 黄诗涛,房大磊,石峰源 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周（2025.9.15–2025.9.19，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅0.43%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.44%、-0.18%，超额收益分别为0.88%、0.61%。 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为345.7元/吨，较上周+1.7元/吨，较2024年同期-35.8元/吨。较上周价格持平的地区：长三角地区、泛京津冀地区、华北地区；较上周价格上涨的地区：长江流域...
行业研究 其他行业 -
电力设备行业周报：海风项目密集释放，马斯克回购展现信心
2025-09-22 · 张志邦,刘千琳,王璐,郑洋 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 光伏：产业链上游价格上行，海外需求稳健 本周硅料价格再上涨，带动上游成本端压力显著抬升；硅片价格延续上行趋势，而电池片与组件价格整体保持稳定。整体来看，成本上移与海外需求共振。 风电：国内海上风电集中释放超GW级项目，中标与前期招标并进 近期，河北唐山304MW海上风电项目中标结果公示，国家电投滨海1.1GW海上风电项目中标结果公示，中广核辽宁500MW海上风电项目采购招标。 储能：十五五预计储能装机达3亿千瓦，比亚迪发布1...
行业研究 电力设备 -
建筑装饰行业跟踪周报：基建投资增速承压，推荐结构景气的专业工程板块
2025-09-22 · 黄诗涛,房大磊,石峰源 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周（2025.9.15–2025.9.19，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅0.44%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.44%、-0.18%，超额收益分别为0.88%、0.62%。 行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）国家统计局发布8月经济数据：8月经济数据显示内需承压，投资、消费、生产等经济指标增速较7月回落。其中：1-8月基建投资累计同比+2.0%，较1-7月放缓1.2pct，除了受到财政前置...
行业研究 其他行业