行业研究报告
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储能2026年投资策略：独储迎来商业化关键节点 规模化发展β或已现
2026-01-09 · 查浩,刘晓宁,戴映炘 · 华源证券股份有限公司
双碳目标下高比例新能源电力系统需要调节资源支撑 截至2025年10月，我国风电、光伏装机容量分别达到5.9亿千瓦、11.4亿千瓦，占全国发电装机37.5亿千瓦的约15.7%和30.4%，合计46.1%。 相较于传统电源，风光发电具有电能量替代效应，但是缺乏容量替代效应；其出力特点限制了其并网能力及消纳规模。 与常规机组不同，风电、光伏等效转动惯量很小、一次频率能力不足。在高比例新能源电力系统中，当大功率新能源出力缺失或接入时，易造成电网...
行业研究 其他行业 -
计算机：大厂需求加速，字节AIDC和算力链有望迎来订单爆发
2026-01-09 · 陈涵泊,李佩京,王思 · 中邮证券有限责任公司
需求：国内CSP大厂资本开支滞后海外约一年，26年或为国内Capex投入大年 金融时报报道称，字节跳动已做出初步规划，2026年资本开支拟达到约1600亿元人民币，高于2025年约1500亿元人民币的投入。字节的AI芯片预算约为850亿元人民币，并已经下了2万颗H200的测试单。另外，阿里已明确将AI作为未来优先级方向之一，计划在未来三年内投入超过3800亿元人民币用于技术研发和基础设施，并有望上移该目标。我们认为，由于字节等国内大厂加...
行业研究 其他行业 -
商业航天系列专题之卫星篇（1）：梳理中国星座计划
2026-01-09 · 刘卓,虞洁攀 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 国家战略擘画蓝图，商业航天万亿赛道序幕初启。商业航天是以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动，涵盖卫星制造、火箭发射、卫星应用等领域。其产业链涵盖从研发、制造、火箭发射、卫星运营到应用服务等多个环节。2024年及2025年，商业航天连续两年被写入《政府工作报告》，其作为战略性新兴产业与新增长引擎的地位得到国家最高施政蓝图的确认。与此同时，北京、上海等核心区域纷纷出台配套扶持政策，进一步引导社会资本汇聚。在政策与市场的双重驱动...
行业研究 其他行业 -
医药生物行业双周报：脑机接口板块表现靓眼
2026-01-09 · 谢雄雄 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： SW医药生物行业跑赢同期沪深300指数。2025年12月26日-2026年1月8日，SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得正收益，其中医院和医疗研发外包板块涨幅居前，分别上涨8.42%和8.34%，线下药店板块跌幅居前，下跌1.45%。 行业新闻。进入2026年以来，带量采购脚步加快。截至目前，地方层面，金莲花胶囊等两批次药品集采下一采购年续签（广东）、河北省联盟（省集采到期接续药品集采拟中选结果、安徽省药品带量...
行业研究 其他行业 -
半导体行业双周报：内资存储龙头拟募资扩产，有望拉动设备、材料需求
2026-01-09 · 刘梦麟,陈伟光 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2026年1月8日，申万半导体行业指数近两周（2025/12/26-2026/1/8）累计上涨8.79%，跑赢沪深300指数6.74个百分点；2026年以来申万半导体行业指数累计上涨9.81%，跑赢沪深300指数7.49个百分点。 行业新闻与公司动态：（1）八部门：支持突破高端训练芯片、人工智能服务器、智算云操作系统等关键核心技术；（2）机构：金士顿模组领涨DDR4、DDR5等存储产品现货价格...
行业研究 半导体与电子 -
消费者服务行业双周报：2026年元旦3天国内出游1.42亿人次
2026-01-09 · 邓升亮 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：2025年12月26日-2026年1月8日，中信消费者服务行业指数整体上涨4.39%，跑赢同期沪深300指数约2.34个百分点。细分板块中，综合服务、旅游休闲、酒店餐饮、教育板块涨跌幅分别为2.97%、5.58%2.20%、3.22%，细分板块均上涨。行业取得正收益的上市公司有38家，涨幅前五分别是博瑞传播、*ST张股、凯文教育、祥源文旅、中国中免取得负收益的有15家，其中跌幅前五的上市公司分别是广州酒家、三特索道...
行业研究 休闲服务 -
电子行业双周报：1月TV面板价格全面调涨
2026-01-09 · 陈伟光,罗炜斌 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾及估值：申万电子板块近2周（20251226-20260108）累计上涨5.84%，跑赢沪深300指数3.79个百分点，在申万行业中排名第6名；板块1月累计上涨6.77%，跑赢沪深300指数4.44个百分点，在申万行业中排名第4名；板块今年累计上涨6.77%，跑赢沪深300指数4.44个百分点，在申万行业中排名第4名。估值方面，截至1月8日，SW电子板块PE TTM（剔除负值）为64.05倍，处于近5年98.43%分...
行业研究 其他行业 -
传媒行业2026年度策略报告：Agent定义入口，AIGC重塑供给——AI时代的流量分发重构与内容产能爆发
2026-01-09 · 刘旺 · 信达证券股份有限公司
Agent定义入口，AIGC重塑供给。2026年随着AI从“技术基建期”迈向“应用深水区”，传媒互联网的核心变量将切换为入口形态迁移+分发规则重定价+供给侧产能爆发的组合，产业底层逻辑可能会经历双重重构：1.在流量分发端，AI Agent（智能体）正在接管用户意图，取代App成为新一代超级入口，流量分发逻辑从“抢占时长”转向“高效执行”；2.在内容供给端，随着多模态大模型的发展，AIGC已实现全模态内容的零边际成本生产，内容产业面临“产...
行业研究 其他行业 -
2025年上海房地产市场回顾
2026-01-09 · 世邦魏理仕
2025年上海经济运行平稳，三大先导产业快速增长，外贸和消费持续回暖。办公楼TMT引领新增需求，全年净吸纳量同比增长显韧性。零售市场户外运动和韩国潮牌表现活跃，礼品文创和玩具品类成为持续增长的亮点。仓储物流全年净吸纳创历史新高，空置率同比下降。商务园区办公楼新增供应集中释放，科技与消费品行业推动市场去化近半。投资市场交易活跃度稳步修复，机构投资者领跑市场。 2025年，上海办公楼市场共录得11个新项目交付，总体量达到79.2万平方米。在...
行业研究 房地产 -
光伏产业绿色发展政策解析
2026-01-09 · 管琪 · 中国电子技术标准化研究院
光伏产业总体情况 我国已形成以硅材料开发和应用为核心的光伏产业链 可持续清洁光伏新能源并非完全绿色，产业链绿色低碳可持续发展至关重要 01产品层面：低碳与绿色 1.低碳是光伏产业的根本优势 2024年6月，生态环境部等十五部门《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》：建立健全碳足迹管理体系：发布重点产品碳足迹核算规则标准、建立完善产品碳足迹因子数据库.…. 2024年7月，国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》：加快构建碳排...
行业研究 新能源与环保 -
省间电力现货市场实践与探索
2026-01-09 · 罗治强 · 国家电网
在国家发改委、国 家能源局全面统筹和精心指导下，国家电网公司与市场经营主体共商共建，充分考虑我国能源生产消费特点、网架结构、政策机制等基础条件，开展了省间电力现货市场建设实践与探索在我国电力史上首次实现了省间、省级现货市场协同运作，走出了一条符合我国国情、兼顾多元自标、具有中国特色的电力现货市场建设路径，为全国统一电力市场建设奠定了坚实基础
行业研究 新能源与环保 -
2026中国公关行业白皮书：人文洞察，AI时代下公关成功新法则
2026-01-09 · 慧科讯业(北京)网络科技
在AI技术全面重塑行业生态的2025年，AI技术极大地提升了内容生成、舆情分析和传播效率，重构了公关生态的边界，中国公关行业正经历从效率竞争到价值竞争的关键转型。AI不再是锦上添花的辅助工具，而是渗透公关全流程的核心支撑。但与此同时，行业痛点也愈发凸显：AI生成内容的同质化、传播的表层化，让信息传递的效率优势难以转化为信任构建的核心价值。当技术驱动的同质化内容泛滥，当传播停留于海量信息的表层触达，品牌公关应如何突破重围，与公众构建持久而...
行业研究 信息技术