行业研究报告
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非金属建材周观点：玻璃基板产业进程加快，AI链下半年预期差放大
2026-07-12 · 李阳,谭宸 · 国金证券股份有限公司
【周度复盘】 首先，整体角度，本周AIPCB涨价链与玻璃基板等方向回调明显，国产算力相对突出（尤其受益长鑫上市进展催化）、但周五均出现深度调整；出海方向业绩预增突出、继续验证基本面。 第二，复盘本周AI新材料方向，涨价传导继续通畅。①7月6日，建滔积层板新接订单执行新价，FR-4（1.3mm以上厚度）与PP上调15%，CEM-1/22F系列上调10%，铜箔加工费按规格上调5-8元/kg。②据财联社，7月7日起新余木林森电子全线PCB产品...
行业研究 其他行业 -
电子行业研究：先进制程晶圆代工涨价，关注台积电Q2法说会
2026-07-12 · 樊志远 · 国金证券股份有限公司
先进制程晶圆代工涨价，关注台积电Q2法说会。根据《朝鲜日报》报道，随着AI芯片需求的持续强劲，晶圆代工市场的定价逻辑正在发生根本性变化。台积电继去年提高先进节点价格之后，今年再次宣布涨价，近日已通知英伟达、苹果和AMD等主要客户，计划将晶圆供应价格提高5%至10%，此次调价不仅涵盖3nm和5nm等尖端节点，还包括用于生产高性能芯片的7nm工艺。三星电子也开始涨价，针对4nm和5nm等需求旺盛的先进制程，以及部分8nm节点，将新客户的供应...
行业研究 半导体与电子 -
机器人行业研究：宇树机器人完成活体微创手术，1X发布新一代灵巧手
2026-07-12 · 陈传红,冉婷 · 国金证券股份有限公司
核心观点： 机器人：景气度加速向上，宇树机器人完成活体微创手术，1X发布NEO新一代灵巧手。 珞石机器人正式登陆港交所，资本化进程取得关键突破。7月9日，珞石机器人在香港联交所主板挂牌，证券代码03752.HK。公司已形成覆盖控制系统、核心算法、关键零部件、机器人本体及具身AI模型的完整技术体系，累计获得超1万台具身智能机器人订单。 宇树G1完成全球首例人形机器人在活体中标准微创手术（MIS）流程。7月8日，Nature在线发表了一篇题...
行业研究 其他行业 -
耐用消费产业行业研究：高端电子布景气持续提升，织机紧缺关注国产替代机会
2026-07-12 · 杨欣,杨雨钦,赵中平 · 国金证券股份有限公司
核心观点 高端电子布景气持续提升，织机紧缺关注国产替代机会。电子布高景气促使价格持续提升，常规7628布自2025年7月以来市场价格由约4.2元/米上涨至2026年6月约7.4元/米，累计涨幅约76%；供给端来看，高端电子布生产具有较高的设备及工艺壁垒。日本丰田织机占据全球90%以上的市场份额，但丰田对电子布织机扩产意愿较弱，因此短期内高端织布机供给面临限制，目前丰田电子布织机交期已排至2028年以后，每年新增供给仅1800-2400台...
行业研究 其他行业 -
家电行业周报：面板供给格局改善，龙头有望拓展玻璃基板业务
2026-07-12 · 符超然,李咏红,周宸宇 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 供给端：外资LCD产能退出，全球供给持续向中国大陆龙头集中。随着LCD面板行业进入调整阶段，企业从过去追求市场份额，转向更加关注产能利用率和盈利能力，近年三星显示、LGD等韩系厂商逐步退出或收缩LCD电视面板产能。据洛图科技，2026Q1全球大尺寸液晶电视面板出货量为6100万片，同比下降3.2%；中国大陆四家面板厂出货总量达4430万片，同比增长1.7%，合计市场份额达72.7%，同比提升3.5pct。 需求端：全球TV总...
行业研究 家用消费 -
医药生物行业跟踪周报：卫建委、医保局及药监局等多部门支持创新药商业化，重点推荐百济、信达等龙头
2026-07-12 · 朱国广 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周、年初至今A股生物医药指数涨跌幅分别为0.81%、-0.65%，相对沪深300的超额分别为1.46个百分点、-9.41个百分点；本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为5.18%、-1.65%，相对于恒生科技指数的超额分别为-0.82个百分点、12.17个百分点。本周A股涨幅居前ST海王（+33.10%）、和元生物（+22.00%）、太极集团（+21.91%），跌幅居前赛伦生物（-24.51%）、宏源药业（-20.60%...
行业研究 其他行业 -
电力设备行业研究周报：三大国标发布，能效约束有望加速光伏产业链出清
2026-07-11 · 刘宁 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：三大国标发布能效约束有望加速光伏产业链出清 事件：2026年7月2日，工业和信息化部联合国家发展改革委、市场监管总局，正式批准发布三项光伏领域强制性国家标准，分别为《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》、《硅单晶单位产品能源消耗限额》、《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》。上述三项新规拟于2027年1月1日正式实施。 上游硅料与硅片：明确单位能耗限额，高能耗产能面临硬性淘汰。多晶硅和单晶硅生产本质上属于高耗能...
行业研究 新能源与环保 -
商业航天周报：长十乙海上回收成功，加速弥补商业航天短板
2026-07-11 · 李宏涛 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 1.投资要点 1.1.长十乙回收成功，商业航天短板补齐。全球首次海上网系回收成功，标志国内可回收火箭开始从研发验证向工程化验证阶段发展，商业航天最核心的"降成本"短板迎来实质性突破。2026年7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场首飞成功，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回、由海上回收平台通过"网系捕获"方式成功回收，发射及一子级回收任务圆满成功。三个"首...
行业研究 其他行业 -
非银行金融：主动ETF业务指引落地，公募产品端创新驱动头部集中
2026-07-09 · 夏芈卬 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 事件：2026年6月17日，上海证券交易所发布《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》（上证发〔2026〕64号），深圳证券交易所同步发布《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第5号——主动管理交易型开放式基金》。 主动ETF填补了境内“主动+被动”协同的空白，标志ETF市场迈入新阶段。与传统指数ETF不同，主动ETF由基金经理自主进行投资决策，在保留ETF场内交易、申赎便利等产品优势的同时，有望兼顾主动管理获...
行业研究 金融行业 -
2026全球办公空间装修成本指南
2026-07-09 · Ruth Hynes,Andrew Volz,Shweta Choudhari · JLL
全球范围内，办公空间装修成本走势仍受到复杂多变的外部环境影响。2025年，大多数市场的装修成本温和上涨；随着材料价格相对趋稳、通胀压力有所缓解，施工成本涨势也有所放缓。对于长期承受成本压力的市场参与者而言，这无疑是一项积极进展。 然而，挑战依然存在。过去一年间，地缘政治事件进一步增加了全球经济和能源供应的不确定性，并带来其他多方面的挑战。伊朗局势对全球经济、供应链和能源成本的影响仍在演变，且各市场受到的影响不一。 自2022年以来，能源...
行业研究 建筑建材 -
2026心动酒店观察报告
2026-07-09 · 克劳锐
说走就走，大众用旅行搞劳自 2025年“说走就走”的旅行不再只是口号，用户追求开启一段即时即兴的旅行以搞劳自己，短途周边游成为主流选择，用户渴望在短时间内获得不同的旅行体验。住宿的诉求也从“佳一晚”升级为“过一种生活”，用户不再满足于标准化客房，他们更偏爱在地文化、特色服务和沉浸式场景带来的独特记忆。
行业研究 休闲服务 -
50+人形机器人场景应用落地图谱
2026-07-09 · 深圳市新战略传媒有限公司
1.1人形机器人核心技术演进 技术演进路径：从硬件到智能，从单体到协同，能力持续跃迁 1.2人形机器人场景应用演进 场景应用演进路径：从科研验证起步，逐步向多行业扩展 1.3人形机器人产品与场景分化 产品形态适配应用场景，落地路径影响产品形态 家居场景 轮式为主，少量双足，注重双臂灵巧操作能力 通用场景 双足为主，注重大小脑协同及拟人作业能力 工业+重载场景 轮式为主，注重负载能力，多配备升降或可折叠结构 陪伴+交互场景 外形较有亲和力...
行业研究 其他行业