行业研究报告
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机械设备行业简评：挖掘机外销增速扩大，环保政策加速老旧设备更新
2026-07-14 · 商俭 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 事件：中国工程机械工业协会发布2026年6月主要企业挖掘机和装载机销量统计。 挖掘机：2026年6月销售挖掘机2.54万台，同比增长35.3%，其中国内销量1.09万台，同比增长33.9%；出口销量1.45万台，同比增长36.4%。2026年1-6月共销售挖掘机15.23万台，同比增长26.4%；其中，国内销量7.90万台，同比增长20.4%；出口7.33万台，同比增长33.5%。 装载机：2026年6月销售装载机1.50万...
行业研究 其他行业 -
浅评“文旅+消费‘十五五’规划”保障措施的投资机会：文旅全面体系化治理、消费能力系统性提升
2026-07-14 · 李小民 · 中银国际证券股份有限公司
近期，文化和旅游部印发《旅游强国建设“十五五”规划》（以下简称《旅游规划》）提出，到2030年，旅游强国建设取得显著进展，国内居民出游人次达到83亿，国内出游总花费达到7.7万亿元，入境旅游人次达到1.9亿，总花费超过1500亿美元。近日，国务院批复原则同意《扩大消费“十五五”规划》（以下简称《消费规划》），明确到2030年消费市场总体规模持续扩大，社会消费品零售总额达到60万亿左右，进一步增强消费对经济的拉动作用。我们认为，在重要发展...
行业研究 休闲服务 -
农林牧渔行业周报：猪价阶段性见底，6月产能出清加速
2026-07-14 · 王琦 · 中邮证券有限责任公司
行情回顾：反弹 市场风格转换，农业板块表现明显好于前期。上周农林牧渔（申万）指数累计涨0.33%，在申万31个一级行业中排名第6位。农业子板块中，猪价见底上行，带动相关板块反弹；而果蔬加工、动保等板块则下跌较多。 猪：价格阶段性见底，6月产能出清加速 价格短期见底回升。上周猪价延续回升趋势，全国生猪周均价为10.89元/公斤，较前一周上涨11.24%。自去年四季度以来，生猪产能已累计有所去化，对应着26年三季度后，生猪供应或较前期有所减...
行业研究 其他行业 -
电力设备及新能源：顶层碳达峰五年方案落地，新能源赛道中长期成长空间明确
2026-07-13 · 贺朝晖 · 华金证券股份有限公司
事件点评 事件：2026年7月5日，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，对“十五五”时期碳达峰工作作出全面部署并提出总体目标：到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标，为实现2035年国家自主贡献目标、推进碳中和奠定坚实基础。 能源结构优化夯实物理基础。《行动方案》提出大力推进非化石能源开发，加快提升电力系统新能源消纳能力，新增西电东送能力8000万千...
行业研究 新能源与环保 -
电子行业跟踪报告：美光资本开支提速，MLCC龙头厂商订单出货比创新高
2026-07-13 · 夏清莹,陈达 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周申万电子指数下跌1.66%，跑输沪深300指数，跑赢创业板指数。AI旺盛需求下，美光资本开支提速，有望拉动存储芯片产业链需求。MLCC龙头厂商订单出货比创新高，AI高端MLCC需求旺盛带来的产能排挤效应已外溢至车用与消费规市场，高端MLCC价格上涨的概率有所上升。我们认为算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储、MLCC等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望提振上游设备、先进封装等需求，建议关注PCB、存储、MLCC...
行业研究 半导体与电子 -
2026年7月中国演出二级票务平台研究报告
2026-07-13 · 互联网/科技二组 · 艾瑞股份
本次研究的演出票范围覆盖话剧、儿童剧、音乐剧/歌剧、戏曲、舞蹈、音乐会、演唱会、音乐节/livehouse、相声/脱口秀、展览等10类现场娱乐演出，以及体育赛事票务。 目前主营演出票务的核心销售渠道主要分两大类，一类是单一价模式的首发销售平台，也就是我们传统购票的一级票务平台。另一类是以动态定价模式实现存量撮合交易的平台，我们定义为二级演出票务平台，其中的典型平台有摩天轮、票牛和有票网，是本次的核心研究对象。除此以外，综合二手交易平台也...
行业研究 其他行业 -
医药生物行业报告：新版基药目录释放积极信号，中药品种扩容，荣昌生物、康诺亚等创新药企有望受益
2026-07-13 · 盛丽华,龙永茂 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 2026年7月9日国家卫健委发布《关于印发国家基本药物目录（2026年版）的通知》，2026年版收录中成药319种，较2018年版新增48种，新增品种含盘龙七片、解郁除烦胶囊、荆花胃康胶丸、芍麻止痉颗粒、小儿豉翘清热颗粒、马应龙八宝眼膏等。 “986”原则有望推动基药目录品种快速放量。2019年10月，国务院发布《国务院办公厅关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》，提出促进基本药物优先配备使用，并及时调整国家基本药物目录，...
行业研究 其他行业 -
建筑材料行业周报：关注传统建材中报披露，华新建材中报超预期
2026-07-13 · 赵洋 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 建材行业中报开始陆续发布，其中华新建材中报表现超预期，公司26年半年度实现归母净利润为16.5亿-17.6亿元，同比增加50%至60%，我们判断海外水泥高景气是主要原因，持续看好公司长期海外布局以及海外水泥高景气持续。此外，消费建材板块股价经历大幅回调，龙头企业普遍估值已处于历史最低水平，基本面来看，行业在25-26年价格已见底回暖，未来在地产预期好转以及供给出清逻辑催化下，行业已进入复苏通道，目前龙头公司估值与预期均处于低估...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：长鑫科技启动科创板IPO，加码DRAM国产替代
2026-07-13 · 许亮,朱俊宇 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 电子板块行情复盘：本周SW电子指数下跌1.66%，跑输沪深300指数（-1.27%），在申万一级行业指数中排名12/31，板块整体呈现震荡回调态势。各细分板块中，集成电路封测（+11.96%）、品牌消费电子（+7.84%）、半导体设备（+5.96%）涨幅居前，被动元件（-12.00%）、面板（-9.72%）、光学元件（-8.40%）等板块走弱。 个股方面：本周SW电子个股行情分化显著，国力股份（+41.08%）、视源股份（+...
行业研究 半导体与电子 -
2026年中期医药生物行业投资策略报告：估值筑底，创新破局
2026-07-13 · 宣潇君 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 医药板块2026上半年表现欠佳。2026年上半年申万医药指数下跌10.26%，大幅跑输沪深300指数17.81个百分点，在31个申万一级行业板块中位列第16。从子行业涨跌幅来看，仅有医疗服务板块在经历6月的反弹后录得正涨幅。板块整体估值相较前高已回调较多，目前处于历史中位水平。 生产端数据低位震荡，支付端平稳，行业运行稳健。2026年1-5月医药制造业营业收入累计同比下滑1.50%，利润总额累计同比下滑1.30%。整体来...
行业研究 其他行业 -
整车主线周报：6月乘用车产批零数据公布，广汽江淮公布业绩预告
2026-07-13 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
乘用车观点更新： 短期来看， 行业补贴政策已落地， 看好观望需求转化下26Q2乘用车景气度复苏， 坚定看好乘用车板块。 全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。 国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车， 以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、 执行能力已验证的头部车企， 优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车， 以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。 重卡观点更新：回顾...
行业研究 汽车行业 -
机械行业周报：关注AI设备相关投入，场景适配成为机器人迭代主线
2026-07-13 · 赵梦妮,戴铭余 · 华源证券股份有限公司
投资要点： Meta新增130亿加元数据中心投资，关注AI基础设施建设相关设备投入。Meta宣布将在加拿大阿尔伯塔省建设其首个AI数据中心，总投资超过130亿加元，项目电力容量为1GW。该项目是Meta全球第33个数据中心，也是其美国以外最大的数据中心。我们认为，尽管市场此前担忧Meta算力对外出租或意味着内部需求放缓，但从实际资本开支和自建项目推进看，对外出租算力有望提升算力资产利用率，而非AI资本开支拐点信号。建议继续关注AI算力扩...
行业研究 其他行业