行业研究报告
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计算机行业点评报告：苹果：Q3业绩超预期，AI研发投入蓄力长期成长
2026-08-13 · 谢孟津 · 华鑫证券有限责任公司
事件 苹果于2026年7月30日公布2026财年第三季度财报。公司季度营收为1094亿美元，同比增长16.4%；公司毛利率为50.1%，其中关税退款带来约2个百分点的正向影响；摊薄后每股收益为2.02美元，同比增长29%，其中关税退款带来每股0.11美元的正向影响。 投资要点 营收与盈利表现：产品与服务收入均高于上年同期，关税退款影响当期毛利率 营收端：2026财年第三季度总净销售额为1,094.17亿美元，同比增长16.4%。其中，产...
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2026工业AI智能体研究报告：打造工厂原生的AI智能体
2026-08-12 · 翟惠宇,沈郁翔 · 甲子光年智库
真正能够落地的工业AI智能体，应该从真实的工厂沃土中生长出来 今天的工厂，通常已经不缺软件，也不缺数据。ERP记录订单，MES管理生产，设备和传感器不断产生运行信息，各类报表也越来越丰富。但对工厂管理者而言，真正困难的问题并没有因此消失：订单突然变化时，新的生产计划应该怎么排？设备、人员和物料相互制约时，有限产能应该如何分配？图纸进入车间后，应该选择怎样的工艺和参数？现场出现偏差时，谁能第一时间发现，又该如何调整？ 过去，这些问题主要依...
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低空经济周报（第32周）：海南发布十五五交通规划，明确低空发展方向
2026-08-12 · 李景星 · 金元证券股份有限公司
板块行情回顾： 本周低空经济指数涨6.93%，相对沪深300涨幅4.61%，日均成交额2186亿元，相较上周增长17%。 个股表现： 本周涨幅前五个股为铂力特（688333.SH，未评级）、超捷股份（301005.SZ，未评级）、信科移动（688387.SH，未评级）、航天环宇（688523.SH，未评级）、商络电子（300975.SZ，未评级）；跌幅前五个股为小鹏集团-W（9868.HK，未评级）、吉利汽车（0175.HK，未评级）、...
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汽车与零部件行业周报：Robotruck或迎来落地临界点，宇树IPO定价对应发行市值近610亿元
2026-08-12 · 仇百良 · 上海证券有限责任公司
市场回顾 汽车板块涨跌幅+0.73%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，ifind全部A股（总市值加权平均）涨跌幅为+4.78%，申万汽车板块涨跌幅为+0.73%，在31个申万一级行业中排名第19位，处于中下位置。汽车行业各子板块中汽车零部件+4.60%、摩托车及其他+2.94%、汽车服务+0.21%、商用车-4.35%、乘用车-6.29%。 ifind机器人概念板块周涨跌幅为+7.13%，AI应用板块涨跌幅为+2.76%。 申万汽...
行业研究 汽车行业 -
计算机行业点评报告：Netflix（NFLX）：Q2营收势头良好，广告与AI驱动商业模式升级
2026-08-12 · 谢孟津 · 华鑫证券有限责任公司
事件 Netflix于2026年7月发布2026年第二季度财报。公司当季营收125.60亿美元，同比增长13%（剔除汇率影响后同比增长12%），营业利润为41.93亿美元，同比增长11%，营业利润率为33.4%。公司净利润达到34.01亿美元，同比增长8.8%，摊薄后每股收益为0.80美元，同比增长11%。 投资要点 营收结构与盈利表现：全球区域收入均实现增长，内容投入影响利润增速 营收端：2026年第二季度，UCAN地区实现收入54....
行业研究 其他行业 -
2026年下半年军工电子展望&月度报告：“十五五”首季报触底，“大军工”行情已来
2026-08-12 · 张超,梁晨,闫政圆 · 中航证券有限公司
军工电子行情回顾 6月份，中航证券军工电子指数（-1.27%），军工（中万）指数（-0.26%），跑输行业1个百分点。 上证综指（+0.63%）、深证成指（+4.05%）、创业板指（+7.55%）； 涨跌幅前三：火炬电子（+71.56%）、宏达电子（+38.48%）、上海潮讯（+35.74%）、 涨跌幅后三：*ST天箭（-24.57%）、理工导航（-23.52%）、海格通信（-19.38%）。 复盘2026年6月，AI算力基础设施扩容与...
行业研究 半导体与电子 -
科技行业月报：科技板块震荡，AI资本支出进一步上调
2026-08-12 · 王大卫,童钰枫 · 交银国际证券有限公司
全球科技股跑输大盘，A股科技板块调整。2026年7月8日至8月7日，MSCI信息科技指数上涨3.2%，略跑输MSCI全球指数+3.4%。A股万得信息技术指数跌12.8%，大幅跑输沪深300指数跌1.3%，A股科技板块逆转4月以来持续跑赢大盘的行情。恒生科技指数涨2.7%，恒生指数涨6.1%。我们认为，近期科技股的调整更多来自上半年股价大幅上涨后的获利兑现，且近期关键产业链可能的贸易摩擦、韩国存储持续去杠杆及市场开始交易存储价格增速或放缓...
行业研究 其他行业 -
钢铁行业周报：铁水产量回升，钢价低位企稳
2026-08-12 · 张坤飞 · 大同证券有限责任公司
核心观点 供给端：出现结构性边际变化，行业由单边减产进入减产与复产并存的博弈阶段。伴随部分高炉复产、河北环保限产解除，日均铁水产量环比回升至238万吨附近，高炉开工率小幅抬升。但行业盈利持续恶化，钢厂盈利率回落至32%，亏损压力压制复产节奏。整体成材产量仍维持收缩态势，其中螺纹钢长流程减量显著，电炉产能利用率继续走低。 需求端：淡季弱势格局未改，呈现内需偏弱、出口分化、资金受限的特征。高温多雨天气持续压制户外施工，螺纹钢表观消费量回落至...
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有色金属行业周报：美国非农转负降息预期升温，贵金属上行铜价中枢上移
2026-08-12 · 王靖添,何贯嘉 · 中银国际证券股份有限公司
美国7月非农转负、薪资降温、降息预期升温，为贵金属金融属性修复与铜价中枢上移提供关键宏观确认；我们认为就业人数6.5万人下修叠加2.3万人净减少标志劳动力市场边际转弱，薪资同比降至3.2%进一步弱化工资-物价螺旋压力，5月前后应为本轮加息担忧最后节点，黄金已走在右侧阶段，铜板块金融属性与黄金趋同但关税与供需逻辑独立，美国对铜2027年15%、2028年30%阶梯税率推动全球铜向美国流动，美国库存70万吨以上、SHFE约7万吨、LME约2...
行业研究 有色金属 -
证券行业周报：上周行业周度表现较弱
2026-08-12 · 徐广福 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈: 2026年7月份工业生产者出厂价格同比上涨3.5% 2026年7月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.5%，环比下降0.7%。工业生产者购进价格同比上涨5.5%，环比下降1.0%。1-7月平均，工业生产者出厂价格比上年同期上涨1.8%，工业生产者购进价格上涨2.8%。 市场回顾： 上周（8.3-8.7）沪深300指数的涨跌幅为2.32%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-1.06%。板块内13家个股上涨，37家...
行业研究 金融行业 -
机械行业2026年8月投资策略：中报行情展开，关注产业趋势强、业绩好的方向
2026-08-12 · 吴双 · 国信证券股份有限公司
核心观点 7月行情回顾&重要数据跟踪：7月机械行业（申万分类）指数下跌22.06%，跑输沪深300指数14.20个pct。机械行业TTM市盈率/市净率约为39.92倍/2.97倍，整体估值水平出现较大的下滑。7月钢/铜/铝价格指数环比变动-1.62%/+3.70%/+2.91%。 PMI（国家统计局7月31日数据）：7月制造业PMI指数49.20%，环比下降1.1个百分点，景气水平有所回落。装备制造业与高技术制造业PMI仍维持在扩张区间...
行业研究 其他行业 -
机械设备行业简评：挖掘机外销表现强劲，龙头矿山高端产品突破
2026-08-12 · 商俭 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 事件：中国工程机械工业协会发布2026年7月主要企业挖掘机和装载机销量统计。 挖掘机：2026年7月销售各类挖掘机1.95万台，同比增长13.9%；其中国内销量7608台，同比增长4.13%，出口销量1.19万台，同比增长21.2%。2026年1-7月共销售挖掘机17.18万台，同比增长24.8%；其中，国内销量8.66万台，同比增长18.8%，出口销量8.52万台，同比增长31.7%。 装载机：2026年7月销售各类装载机...
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