行业研究报告
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通信行业双周报：AI带来DWDM流量增长
2025-07-11 · 陈伟光,罗炜斌,陈湛谦 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（6/27-7/10）累计上涨3.91%，跑赢沪深300指数2.29个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第9位；申万通信板块7月累计上涨0.19%，跑输沪深300指数1.69个百分点；申万通信板块今年累计上涨9.61%，跑赢沪深300指数7.70个百分点。 通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（6/27-7/10）总...
行业研究 信息技术 -
基础化工行业双周报：中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理企业低价无序竞争
2025-07-11 · 卢立亭 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：截至2025年7月10日，中信基础化工行业近两周上涨2.57%，跑赢沪深300指数0.95个百分点，在中信30个行业中排名第14。 化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是维生素B1（+12.82%）、脂肪醇（+8.16%）、二氯丙烷-白料（+8.11%）、维生素D3（+7.14%）、百草枯（+6.56%），价格跌幅前五的产品是液氯（-48.51%）、盐酸（-8.29%）、丁基橡胶（-7....
行业研究 其他行业 -
医药生物行业双周报：血液透析设备迎来集采
2025-07-11 · 谢雄雄 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： SW医药生物行业跑赢同期沪深300指数。2025年6月27日-2025年7月10日，SW医药生物行业上涨4.42%，跑赢同期沪深300指数约2.79个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得正收益，其中医疗研发外包和体外诊断板块涨幅居前，分别上涨10.00%和5.17%；医疗设备板块跌幅居前，下跌1.09%。 行业新闻。7月7日，中国政府采购网发布《江苏省2024年县域医共体设备更新项目血液透析设备采购公告...
行业研究 其他行业 -
金融行业双周报：银行板块反复活跃，券商半年报预喜
2025-07-11 · 吴晓彤 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：截至2025年7月10日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别+2.16%、+1.15%、-1.24%，同期沪深300指数+1.62%。在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第18、27位。各子板块中，民生银行(+13.50%)、中银证券(+10.03%)、中国太保(-0.05%)表现最好 周观点：银行：本周银行板块再度走强，四大行股价再创新高，带动指数震荡上行。受到宏观环境以及资本市场波动的影响，上市银...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔2025年7月投资策略：布局牧业大周期，推荐宠物与生猪标的
2025-07-11 · 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 · 国信证券股份有限公司
核心观点 月度重点推荐组合：光明肉业（稀缺的上市牛肉标的，拥有新西兰稳定的牛羊肉资源），中宠股份（境内外业务同步增长的宠粮先锋），牧原股份（生猪养殖龙头），海大集团（畜禽及水产饲料龙头），立华股份（低成本黄鸡与生猪养殖标的）。 各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：看好牧业大周期反转，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。3）生猪：产业扩张意愿不足，202...
行业研究 农林牧渔 -
汽车行业2025年7月投资策略：新品密集上市有望提振板块景气度，建议关注财报行情
2025-07-11 · 唐旭霞,杨钐,唐英韬,孙树林,贾济恺 · 国信证券股份有限公司
核心观点 销量跟踪：根据乘联会，2025年6月全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%，1-6月累计零售1090.1万辆，同比增长10.8%；6月新能源乘用车市场零售111.1万辆，同比增长29.7%，环比增长8.2%；1-6月累计零售546.8万辆，增长33.3%；上险数据看，6月（6.2-6.29）国内乘用车累计上牌195.79万辆，同比+18.4%；其中新能源乘用车累计上牌103.71万辆，同比+30...
行业研究 其他行业 -
国防军工行业周度观察
2025-07-11 · 易华强 · 国新证券股份有限公司
上周国防军工行业指数表现 上周（2025.6.30-2025.7.4）国防军工（申万）板块上涨1.36%，沪深300指数上涨1.54%，国防军工板块落后沪深300指数0.18个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第13位。今年以来，国防军工板块累计上涨9.75%，沪深300上涨1.2%，国防军工领先沪深300指数8.54个百分点。上周国防军工行业5个子板块全部上涨，其中航海装备上涨2.26%，涨幅最大，军工电子上涨0...
行业研究 其他行业 -
中国运动服饰：2025年二季度可能呈现倒V型销售趋势
2025-07-11 · 朱晓潆 · 建银国际证券有限公司
二季度零售额温和增长 零售执行力成为关键差异点 2025年二季度运动服饰销售趋势：运动服饰企业在2025年二季度有可能经历倒V型销售轨迹。四月受消费情绪低迷和不利天气影响，零售表现疲软；五月则因劳动节、端午节和「618」预售活动推动需求强劲反弹；而六月可能因前期需求透支表现转弱。总体而言，2025年二季度国内主要运动品牌零售额有可能实现低至中个位数增长。 二季度核心观察：（1）产品表现：跑步与户外装备等品类预计表现强劲，而篮球及生活休闲...
行业研究 其他行业 -
2025年燕麦片品牌推荐：加工工艺革新引领燕麦片产品格局重构
2025-07-11 · 头豹研究院
一、市场背景 1.1摘要 燕麦片根据其加工方式和食用便捷性可分为传统燕麦片、即食燕麦片、快煮燕麦片和蒸糯燕麦片。经历19世纪全球早餐谷物市场的快速渗透和20世纪燕麦片加工生产技术的大规模迭代后，燕麦片市场已迎来监管体系逐步成熟的高速发展阶段，多种创新产品频出推动市场逐步扩容。近年在物质丰富度和生活质量提升的背景下，面对消费者对于谷物饮食的多元需求，中国市场中接连出现“蒸煮预处理”、“香脆与软糯”和“益生菌发酵”等全新加工方式和产品形态，...
行业研究 食品饮料 -
市场洞察：千亿“她经济”新蓝海，电子面膜开启护肤新时代！
2025-07-11 · 陈夏琳,于利蓉 · 头豹研究院
Q1：什么是电子面膜？电子面膜目前发展到什么阶段？ 电子面膜是一种新型的特殊面膜，是一种结合电子技术和面膜形式的美容产品 依据中国工业和信息化部发布的《QB/T2872-2017面膜》中的定义，面膜是指涂或敷于人体皮肤表面，经一段时间后揭离、擦洗或保留，起到集中护理或清洁作用的产品。可以理解为面膜是美容保养品的一种载体，其原理就是利用覆盖在脸部的短暂时间，暂时隔离外界的空气与污染，提高肌肤温度，皮肤的毛孔扩张，促进汗腺分泌与新陈代谢，使...
行业研究 其他行业 -
多元化用工：提升组织弹性、助力企业战略升级
2025-07-11 · 北京外企人力资源服务有限公司
调研数据显示，高达95.88%的企业认为人口老龄化将对企业用工产生影响，这一普遍共识反映了中国人口结构变化的严峻现实。中国已于2022年进入人口负增长阶段，65岁以上人口比例持续攀升，预计到2030年将超过20%。这种人口结构转变正深刻改变着劳动力市场生态3。 用工成本上升(77.25%)成为最主要的影响因素，这与国内劳动力红利逐渐消退的宏观趋势高度一致。随着适龄劳动人口减少，企业为吸引和留住人才不得不提高薪酬和福利投入，加之社保负担增...
行业研究 其他行业 -
电网&工控2025中期策略报告：AIDC&机器人趋势不改，继续看好第二增长曲线
2025-07-10 · 曾朵红,谢哲栋,司鑫尧,许钧赫 · 东吴证券股份有限公司
人形机器人：全球整机进入量产元年，重视供应链定点及零部件增量变化。 1）整机： 年初特斯拉Musk给予全年5000-10000台机器人量的预期，供应链Tier1/2均陆续有小批量订单在下达， 25Q2起贸易战、工程主管人事变动等导致量产节奏扰动，但不改产业大势。我们认为H2重点是设计定型，关注Gen3产品发布及各零部件环节的增量变化，而后是量产节奏恢复和龙头定点。国内人形宇树、智元、优必选量产走在前面，小鹏、小米、赛力斯等车企人形产品静...
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